最近幾個(gè)月時(shí)間，包裝行業(yè)的朋友圈已經(jīng)被各種漲價(jià)的信息吞沒(méi)。原紙、紙板漲價(jià)風(fēng)潮瘋起于江浙滬，狂襲全國(guó)。中華紙貴，一紙難求。板材，尚未啟動(dòng)的洼地，環(huán)保連連或?qū)⒊蔀榈诙€(gè)“造紙”。以兔寶寶、豐林集團(tuán)和大亞圣象四家為例。兔寶寶品牌辨識(shí)度逐漸出現(xiàn)，今年首次提價(jià)驗(yàn)證品牌力，客戶C端為主價(jià)格傳導(dǎo)能力強(qiáng)。豐林集團(tuán)林木板一體化配套索菲亞，自有資源愈發(fā)稀缺。大亞圣象是漲價(jià)趨勢(shì)中C端龍頭最易收益。

環(huán)保進(jìn)行時(shí)

最先是河北和山東大量未達(dá)標(biāo)企業(yè)強(qiáng)制關(guān)停，很多小產(chǎn)能被徹底消滅退出市場(chǎng)，山東是國(guó)內(nèi)人造板材最大的生產(chǎn)地，山東結(jié)束后廣西、浙江又開(kāi)始了環(huán)保督察。

廣西貴港是最大的桉木人造板基地，第二大板材生產(chǎn)地，建筑模板占全國(guó)1/3，廣西貴港283家板材企業(yè)178家正在或者將要整改，預(yù)計(jì)9月30日之前至少一半完不成達(dá)標(biāo)整改會(huì)被強(qiáng)制停產(chǎn)，建筑用板有提價(jià)預(yù)期。浙江湖州南潯已關(guān)停2140多家企業(yè)，其中拆除758家設(shè)備，整治力度非常大。

中國(guó)板材主產(chǎn)區(qū)，河北、山東、廣西、浙江、湖北等地。環(huán)保力度超預(yù)期，河北廊坊、邢臺(tái)，山東菏澤、臨沂、濰坊基本上處于環(huán)保漩渦中心的京津冀區(qū)域，廣西貴港、南寧、柳州、浙江南潯、江蘇沭陽(yáng)等距離較遠(yuǎn)、空氣污染程度也小，此次開(kāi)展環(huán)保督察已超出很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)環(huán)保尺度的判斷，因而9月中下旬起產(chǎn)能加速關(guān)停，供給持續(xù)邊際減少，本來(lái)已處于漲價(jià)趨勢(shì)中更為緊張。

疊加需求旺季，漲價(jià)潮剛開(kāi)始

第四次環(huán)保督察剛剛結(jié)束后山東菏澤臨沂等板材大量復(fù)工，但是很多小企業(yè)被消滅了，目前已進(jìn)入全國(guó)消費(fèi)旺季整體庫(kù)存極低，9月12-14日起板材提價(jià)1-3元，家具、地板基材提價(jià)3-8元，部分區(qū)域已第二次提價(jià)。

金九銀十是全國(guó)最旺季，目前需求并沒(méi)有減弱的跡象，供給受限主產(chǎn)區(qū)紛紛減產(chǎn)，漲價(jià)趨勢(shì)顯著。 成本端漲價(jià)，也受環(huán)保的影響。原材料木材、化工材料大幅提價(jià)，木材處于大宗漲價(jià)帶動(dòng)下，化工原料本身也處于環(huán)保鏈條之中，膠水、板皮都在漲價(jià)。上半年成本推動(dòng)價(jià)格上漲為主，下半年環(huán)保關(guān)停直接影響行業(yè)供需平衡。很多板材企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始不接受預(yù)付款和口頭預(yù)約，價(jià)格以當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)為準(zhǔn)。

人造板材板塊性機(jī)會(huì)，或?qū)⑹芤?/span>

漲價(jià)潮中最受益的邏輯很簡(jiǎn)單：環(huán)保核查后不受限產(chǎn)約束，往往龍頭企業(yè)環(huán)保達(dá)標(biāo)同時(shí)具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，具備議價(jià)能力；有上游資源的企業(yè)在原材料漲價(jià)過(guò)程中最得益；越偏向C段可以更好傳導(dǎo)漲價(jià)。

以兔寶寶、豐林集團(tuán)和大亞圣象四家為例。兔寶寶品牌辨識(shí)度逐漸出現(xiàn)，今年首次提價(jià)驗(yàn)證品牌力，客戶C端為主價(jià)格傳導(dǎo)能力強(qiáng)。豐林集團(tuán)林木板一體化配套索菲亞，自有資源愈發(fā)稀缺。大亞圣象是漲價(jià)趨勢(shì)中C端龍頭最易收益。

我們認(rèn)為這是環(huán)保、供給側(cè)改革帶來(lái)的新機(jī)會(huì)，建議大家務(wù)必重視，板材尚處于洼地，漲價(jià)潮下龍頭，有資源和溢價(jià)能力強(qiáng)者將是最后受益者。

編輯 201702