從2025上半年的情況看，建材行業(yè)繼續(xù)面臨市場(chǎng)環(huán)境的沖擊，多家上市公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。市場(chǎng)總量也未擺脫困境，多個(gè)細(xì)分建材品類均處于下降周期。

不過，還是有一些品牌的建材業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)，可能不是所有建材業(yè)務(wù)都好，但至少旗下會(huì)有一兩種建材業(yè)務(wù)打了勝仗，例如三棵樹、北新建材、東鵬、悍高等，就有這樣的情況。

梳理他們的做法，或許對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)提供一點(diǎn)參考與啟發(fā)。

先從三棵樹看起，作為涂料+防水行業(yè)的龍頭級(jí)企業(yè)，居然實(shí)現(xiàn)了整體增長(zhǎng)，相當(dāng)不容易。

據(jù)報(bào)告，2025上半年，三棵樹營(yíng)業(yè)收入58.16億元，同比增加0.97%；歸母凈利潤(rùn)4.36億元，同比增加107.53%。

根據(jù)半年報(bào)及公開資料梳理，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因至少考慮到：

一是零售業(yè)務(wù)不斷發(fā)力，特別是馬上住、藝術(shù)漆、仿石漆的下游雙包服務(wù)模式，通過快速復(fù)制，成為優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

二是在工程業(yè)務(wù)端，通過提升人均效能和戰(zhàn)略新賽道的積極開拓，使得相關(guān)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。同時(shí)，加強(qiáng)成本管理，并有效通過精準(zhǔn)施策強(qiáng)化了費(fèi)用管控。

根據(jù)半年度報(bào)告，一些經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)得以公開：

1、品牌建設(shè)方面，與故宮宮廷文化聯(lián)名打造“國漆國色”IP，打造獨(dú)特品牌形象；獲得中國航天事業(yè)合作伙伴稱號(hào)；發(fā)布ESG綠色發(fā)展白皮書等。

2、完成研發(fā)項(xiàng)目1323項(xiàng)，超過2024全年完成總數(shù)；升級(jí)健康+企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從4.0版本迭代到5.0版本；累計(jì)參與135項(xiàng)國家、行業(yè)等標(biāo)準(zhǔn)制定，累計(jì)發(fā)表論文191篇，累計(jì)有效授權(quán)專利824件。

3、矩陣式產(chǎn)品推廣。上半年發(fā)布鮮呼吸抗甲醛凈味全效墻面漆，獲評(píng)歐陸IAC金級(jí)認(rèn)證。藝術(shù)漆推出國石國韻系列新品。仿石漆推出新品臻選冠晶石系列，從普通水包砂向厚漿型轉(zhuǎn)型升級(jí)。

外墻裝飾推出水包砂荔彩石、綠色低碳恒彩真石漆、A級(jí)不燃無機(jī)真石質(zhì)感涂料。室內(nèi)精裝推出無機(jī)晶巖石、瓷磚改色涂料、隔音與吸音涂料等創(chuàng)新產(chǎn)品。

4、將工業(yè)涂料作為未來戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)方向之一，聚焦焦風(fēng)光儲(chǔ)新能源、汽車配套、家電的膠粘劑解決方案。

5、推動(dòng)城市煥新、室內(nèi)精裝、科教文衛(wèi)及酒店文旅小B、工業(yè)廠房等新賽道快速發(fā)展，城市煥新推三合一漿料，助力墻立面基層翻新更高效、高品質(zhì)交付。

同時(shí)發(fā)布城市煥新品牌，聚焦建筑檢測(cè)、煥新設(shè)計(jì)、外墻重涂、室內(nèi)翻新、建筑修繕五大業(yè)務(wù)提供產(chǎn)品方案，一站式交付。

6、推進(jìn)“國漆國色”“國漆國貨”“國漆國匠”三大零售營(yíng)銷IP建設(shè)。

7、馬上住3.0煥新戰(zhàn)略，一站式健康家居煥新解決方案，家門口煥新站。

8、發(fā)力央國企、城建城投、工業(yè)廠房等優(yōu)質(zhì)賽道；布局局舊改煥新、科教文衛(wèi)及酒店文旅等小B端應(yīng)用場(chǎng)景，縣級(jí)渠道下沉市場(chǎng)工作穩(wěn)步推進(jìn)。

接著看北新建材，這家公司2025上半年的總體業(yè)績(jī)，是下降的。

具體數(shù)據(jù)是，北新建材營(yíng)收135.58億元，同比下降0.29%；歸母凈利潤(rùn)19.30億元，同比下降12.85%。

但是，分行業(yè)來看，有些品類實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，例如防水建材營(yíng)收24.94億元，同比增長(zhǎng)5.99%；涂料建材營(yíng)收21.63億元，同比增長(zhǎng)44.42%。

分產(chǎn)品看，防水卷材營(yíng)收約17.2億元，同比增長(zhǎng)0.63%。涂料營(yíng)收約25.11億元，同比增長(zhǎng)40.82%。防水卷材、涂料做到增長(zhǎng)，尤其是涂料，增幅還非常大。

其他的石膏板營(yíng)收約66.77億元，同比減少8.57%。龍骨營(yíng)收約11.37億元，同比減少10.72%。這兩種建材還是出現(xiàn)了下滑。

分地區(qū)看，境外收入3.237億元，同比增長(zhǎng)68.78%，海外業(yè)務(wù)相當(dāng)漂亮，接近70%的增幅，還有3個(gè)多億的體量，正在步入正軌。

那么，涂料的業(yè)績(jī)是誰貢獻(xiàn)的？北新建材原先有一部分，收購嘉寶莉后，進(jìn)一步做大了涂料板塊，今年表現(xiàn)還挺好。

據(jù)報(bào)道，子公司北新嘉寶莉表現(xiàn)突出，營(yíng)收18.25億元，同比增長(zhǎng)38.66%；凈利潤(rùn)1.498億元，同比增長(zhǎng)26.84%。

就一些具體工作來看，也有不少進(jìn)取型動(dòng)作：

1、嘉寶莉錨定高端定位，上半年，藝術(shù)涂料、石藝漆兩大品類高端門店分別新增200余家、90多家，覆蓋更多空白網(wǎng)點(diǎn)。

2、上半年，坦桑尼亞生產(chǎn)基地、烏茲別克斯坦生產(chǎn)基地繼續(xù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。

3、加強(qiáng)新品推廣，北新防水緊跟市場(chǎng)發(fā)展需求，持續(xù)推出國潮新裝外露防水涂料、紅色非瀝青非固化改性橡膠防水涂料、聚氨酯堵漏灌漿材料等特色產(chǎn)品。

4、持續(xù)推進(jìn)“一毛錢”成本節(jié)約計(jì)劃，實(shí)施“目標(biāo)分解、過程管控、效果評(píng)估”管理機(jī)制降本增效。上半年實(shí)現(xiàn)主產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本同比下降。

建筑陶瓷業(yè)務(wù)正面臨非常大的沖擊，眾多龍頭企業(yè)的日子都不太好過。不過，有些局部的情況，還是有一些好的跡象。

以東鵬為例，整個(gè)營(yíng)業(yè)收入29.34億元，同比下降5.18%；但是，歸母凈利潤(rùn)為2.19億元，同比增長(zhǎng)3.85%。營(yíng)收降幅還算在可控的范圍內(nèi)，屬于比較小的情況。

此外，還有一些亮點(diǎn)，例如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~提升至4.37億元，同比增長(zhǎng)92.99%。資產(chǎn)負(fù)債率34.11%，較2024年末下降2.18個(gè)百分點(diǎn)。其高值渠道、凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流逆勢(shì)增長(zhǎng)。這都是好的跡象。

而且瓷磚大零售渠道收入同比增長(zhǎng)5.94%，高值產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)19.51%，讓外界看到了一些新的希望。

據(jù)了解，零售是東鵬的優(yōu)勢(shì)渠道，深耕數(shù)十年，是擁有經(jīng)銷商數(shù)量和終端門店數(shù)量最多的建陶企業(yè)之一，2025上半年新建店面133家，重裝升級(jí)168家。

這妥妥地，逆勢(shì)而上。

整裝渠道體系化運(yùn)營(yíng)能力不斷突破，成功中標(biāo)2025 年貝殼家裝瓷磚品類供應(yīng)商。

深耕新零售渠道，連續(xù)多年蟬聯(lián)天貓、京東“雙11”“618”瓷磚品類排行榜 TOP1，并與小紅書合作，搜索量持續(xù)攀升。

五金板塊，也有企業(yè)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，悍高集團(tuán)是比較典型的案例，剛上市，就交出了不錯(cuò)的成績(jī)單。

據(jù)報(bào)告，2025上半年，悍高集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入14.50億元，較上年同期的11.85億元增長(zhǎng)22.37%。

其中，基礎(chǔ)五金收入約6.52億元，同比增長(zhǎng)37.06%，占整體的44.95%。

收納五金營(yíng)收約4.16億元，同比增長(zhǎng)11.07%，占整體的28.67%。

廚衛(wèi)五金營(yíng)收約1.86億元，同比增長(zhǎng)23.99%，占整體的12.8%。

一言以概之，五金業(yè)務(wù)都在增長(zhǎng)，基礎(chǔ)五金的增幅居然沖到了44%以上。

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.65億元，同比增長(zhǎng)34.70%，而2024上半年約為1.97億元。

這兩個(gè)總量數(shù)據(jù)的增幅，都是非常出色的。

尤其是放到整個(gè)家居建材行業(yè)里比較，單就增速而言，超過了至少五成的企業(yè)。

那么，可能有哪些因素助推業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)？援引半年報(bào)及公開資料，或許從如下信息中能夠有所體會(huì)。

1、線上線下渠道融合、境內(nèi)境外市場(chǎng)協(xié)同，構(gòu)建起了全方位、多層次的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

2、境內(nèi)以線下經(jīng)銷商為核心渠道，到2025年6月末，經(jīng)銷商已有381家。從營(yíng)收來看，上半年，線下經(jīng)銷的收入約7.59億元，同比增長(zhǎng)12.54%。

3、線下直銷也占了一定的份額，大概占到8.34%，營(yíng)收1.21億元，同比增長(zhǎng)25.31%。

歐派家居、志邦家居、有屋智能、金牌廚柜以及 ABYAT MEGASTORE CO.等都是合作伙伴，推行大客戶服務(wù)戰(zhàn)略，增強(qiáng)家大家居行業(yè)頭部企業(yè)以及國外大型零售商的合作關(guān)系，承接大客戶集中采購訂單。

4、線上銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，采用傳統(tǒng)電商+新興電商，精準(zhǔn)營(yíng)銷+直播帶貨+打造爆款，上半年電商約1.67億元，同比增長(zhǎng)32.35%。

專業(yè)的電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，在天貓、京東等電商平臺(tái)開設(shè)直營(yíng)店和授權(quán)經(jīng)營(yíng)店。

5、云商模式，自建云商平臺(tái)下沉，覆蓋超100個(gè)地級(jí)市，賦能云商核心大客戶做大做強(qiáng)，營(yíng)收約1.86億元，同比增長(zhǎng)79.1%。

6、推進(jìn)60萬平數(shù)字化生產(chǎn)基地建設(shè)與自動(dòng)化升級(jí)，通過整合MES、WMS、PLM 等信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從物料入廠到成品入庫的全流程數(shù)字化管理，降本增效。

7、銷售費(fèi)用約1.12億元，同比增長(zhǎng)12.56%，較為充足的費(fèi)用支持，為業(yè)務(wù)拓展提供了支持。

8、出口也有增長(zhǎng)，營(yíng)收約1.83億元，同比增長(zhǎng)15.29%。

9、品牌傳播拉動(dòng)銷售，包括大力參加展會(huì)、投放高速T牌+公交廣告、簽約甄子丹代言、設(shè)立品牌體驗(yàn)店及舉辦城市新品發(fā)布會(huì)；參與天貓、京東及抖音、小紅書等推廣；打造88超級(jí)品牌日活動(dòng)等。

總的來看，大材研究認(rèn)為，要想找出增長(zhǎng)的規(guī)律，是比較難的，大家各有各的打法，但主流方向是不變的：

品牌勢(shì)能的持續(xù)提升，全渠道的布局及網(wǎng)點(diǎn)的增加，內(nèi)外銷的并重，以及新的零售模式見效、新零售閉環(huán)的跑通與產(chǎn)出增長(zhǎng)、優(yōu)質(zhì)B端業(yè)務(wù)拓展成功。

更重要的是，放到更長(zhǎng)的時(shí)間里，這種增長(zhǎng)勢(shì)頭能夠維持多久，維持在什么樣的水平，是短期措施的短暫見效，還是構(gòu)筑了新的長(zhǎng)效增長(zhǎng)系統(tǒng)。